15只基金被指风格漂移
本报(chinatimes.net.cn)记者张玫 陈锋 北京报道
近日,基金风格漂移现象再次成为市场关注的焦点。该现象指的是基金在实际运作过程中,其投资策略、资产配置或投资主题与其招募说明书所宣称的风格或目标发生显著偏离。
一般而言,当基金的管理人出于市场趋势判断、业绩压力或其他因素,调整投资组合以追求更高收益时,便可能引发风格漂移。
据济安金信基金评价中心数据,15只基金因风格漂移问题,被济安金信基金评价中心给予了“不予评级”的处理。创金合信新能源汽车股票A位列其中。
前十大多为有色行业股票
创金合信新能源汽车股票A,2018年5月8日成立,原本的投资目标是主要投资新能源汽车主题股票,追求超越业绩比较基准的投资回报。
这只基金由经验丰富的基金经理曹春林掌舵。曹春林毕业于厦门大学经济学专业,其职业生涯涵盖了在中国银河证券、茂业集团、第一创业证券等多家金融机构的研究、资本运作及证券投资领域,自2014年加入创金合信基金后,他管理了多只表现不俗的基金产品。
根据基金合同,创金合信新能源汽车股票A基金投资组合中股票资产的比例需保持在基金资产的80%至95%之间,且投资于新能源汽车主题股票的比例不得低于非现金基金资产的80%。
然而,截至2024年的三季报,其前十大重仓股中多为有色行业股票,行业配置中有色行业的占比超过了50%,这被认为与其原定的新能源汽车主题投资方向存在显著偏差。
该基金不仅未能实现其投资目标,反而在过去的六年中给基民亏损了25亿元,同时收取了1.4亿元的管理费。创金合信新能源汽车股票A基金在成立初期曾展现出良好的增长势头,但近年来其业绩表现却出现了明显的下滑:近一年业绩亏损6.94%,近三年业绩亏损56.82%。
Wind数据显示,截至2024年12月5日,这只基金的规模维持在19.54亿元的相对较高水平,但单位净值降至1.6197元。
回应:有色是电池原材料
对于被指风格漂移,创金合信相关人员12月4日对《华夏时报》记者表示:“这不算漂移,有色是新能源电池的原材料,电池又是汽车的必备。”
记者询问了济安金信基金评价中心研究员,对方表示该基金存在风格漂移,所以在三季度的济安评级结果是不予评级。
“基金合同约定,该基金股票投资比例为基金资产的 80%至95%,其中投资于所界定的新能源汽车主题股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。该基金所界定的新能源汽车相关板块包括:以动力供应为主的上游行业、以动力输出和控制过程为主的中游行业、以市场需求为拉动的下游整车制造及相关运营行业。根据基金三季度定期报告持股数据统计,该基金所持有的重仓股主要集中于有色金属行业,且明显不符合以动力供应为主的上游行业的特征描述,比例超过非现金资产的20%,因此,该基金存在风格漂移情况。”济安金信基金评价中心研究员张碧璇对《华夏时报》记者表示。
专家解读风格漂移
按事前分类原则,根据基金的标的及其风险收益特征将基金分为货币型、纯债型、一级债、二级债、股票型、混合型、封闭式、指数型、基金中基金(FOF)和 QDII 十种类型。济安金信基金评价中心数据显示,15只因风格漂移而不予评级的基金中,基金类型均为普通混合型、偏股混合型基金。
济安金信基金评价中心主任王铁牛对《华夏时报》记者表示,济安金信基金评价中心在界定风格漂移时,是以基金合同、基金招募说明书中的约束条件作为基础,例如提取了上述文件中界定了基金的投资约束、行业选择、风格特征等相关内容。后续根据基金信息披露持仓信息,如果基金经理在实际操作中违背了上述约定,并且严重程度达到一定程度后,再通过人工研判和复核,最终确定相关基金产品是否存在风格漂移现象。
王铁牛表示,首先,基金风格漂移是不合符法规规定的。按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十条中明确规定,基金名称显示投资方向的,应当有80%以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。其次,基金风格漂移也违背了基金投资者和基金管理人直接的契约规定,如果因此导致基金投资者的投资损失,基金投资者有权根据合规途径维护自身的权益。
那么,基金风格漂移为什么会出现?王铁牛表示,基金风格漂移出现的主要原因就是,基金管理人、基金销售渠道主要从营销、市场的角度,重点申报和推广当前市场的热点主题基金或者热点赛道的基金产品。而在产品发行后,如果市场热点发生了转变,基金经理改变投资风格,以适应当前的市场变化。
责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶
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